USCPA（米国公認会計士）のライセンスを維持し続けるには、CPEと呼ばれる継続的な専門教育を受け、各ライセンス登録州の単位要件を満たす必要があります。CPEは無料で取得できるものと有料で取得が必要なものがあります。
今回はその有料のCPEプログラムの中でもCFI（Corporate Finance Institute）が提供するFinancial Modeling & Valuation Analyst（FMVA）のコースを紹介します。
Corporate Finance Institute（CFI）とは
Corporate Finance Institute（CFI）は、ファイナンスや投資の専門家向けのオンライントレーニングおよび教育プラットフォームです。
財務モデリング、バリュエーション、その他コーポレートファイナンスのトピックに関するコースを提供しています。
これらは、現代のファイナンスにおいて重要と考えられるスキルであり、Microsoft Excel、プレゼンテーションも含まれます。また、会計やビジネス戦略の基礎知識も重要視されています。
Corporate Finance Institute（CFI）の設立
CFIは、ロンドンに本拠を置く金融トレーニング企業であるMDA Training（MDA）との合弁会社として設立されました。MDAは1988年に、ロンドン・ビジネス・スクール（LBS）の創設教授の一人であるウォルター・リード教授によって設立されました。
Corporate Finance Institute（CFI）におけるCPE
Corporate Finance Institute（CFI）は、National Association of State Boards of Accountancy（NASBA）に登録されており、National Registry of CPE Sponsorsでの継続的な専門教育（CPE）のスポンサーとして認定されています。CFIのプログラムのすべてのコースを修了した場合、合計で80単位のCPEクレジットを取得できます。
Financial Modeling ＆ Valuation Analyst (FMVA)コース
CFIのFinancial Modeling & Valuation Analyst（FMVA）コースは、ビジネス上の決定を行うための効果的で基本的な財務モデルを構築することを目的としており、重要な財務分析スキルを身につけることができるようになります。
FMVAコースの特徴
この包括的なFMVAプログラムは、財務モデリング、予算策定、将来予測、会計およびファイナンス全般の能力アップのプログラムが用意されております。
CFIのFMVAコースでは、ファイナンスのスペシャリストとして成功するための必須のスキルに加えて、ツール（主にExcelテンプレート）が取得できます。
CFIのFMVAコースでの実践的なカリキュラムと、実務での応用を組み合わせ、投資銀行、プライベートエクイティ、M&A、ビジネス評価、コーポレートファイナンスなどでキャリアを考えている方に有益なプログラムが多々あります。
FMVAコースのカバー領域
FMVA資格を取得する為には、13の必須のコースを履修、３つの選択コースを履修し、最終試験に合格すればFMVA®として認定されます。最終試験は３時間の試験となっており、70％以上の正答率で合格となります。
ここでは13の必須コースを紹介します。
FMVAの13の必須コース
| ＃ | コース名 | 講義時間 | NASBA CPEクレジット |
|---|---|---|---|
| 1 | Financial Analysis Fundamentals | 2時間05分 | 4.5 |
| 2 | Introduction to 3-statement modeling | 3時間00分 | N/A |
| 3 | Introduction to Business Valuation | 3時間10分 | N/A |
| 4 | Operating Modeling | 3時間45分 | 6.0 |
| 5 | DCF Valuation Modeling | 4時間55分 | 7.5 |
| 6 | Comparable Valuation Analysis | 2時間15分 | 3.5 |
| 7 | 3-Statement Modeling | 3時間15分 | 5.0 |
| 8 | Budgeting and Forecasting | 2時間45分 | 4.5 |
| 9 | Monthly Cash Flow Modeling | 1時間10分 | 2.0 |
| 10 | Scenario & Sensitivity Analysis in Excel | 0時間55分 | 1.5 |
| 11 | Dashboards & Data Visualization | 2時間25分 | 3.5 |
| 12 | PowerPoint & Pitchbooks | 2時間55分 | 4.5 |
| 13 | Professional Ethics | 1時間05分 | 2.0 |
| 合計 | 33時間40分 | 44.5 |
1. Financial Analysis Fundamentals（財務分析）
Financial Analysis Fundamentals、いわゆる財務分析の基礎です。
財務分析は、ビジネスの財務健全性を評価する際に重要な要素です。財務分析を的確に行うことにより、企業やプロジェクトのパフォーマンスへの理解が得られ、また、潜在的な脆弱性を明らかにすることができます。
CFIの「Financial Analysis Fundamentals」コースでは、3つの異なる企業の財務比率を計算し、理解・解釈できるようになることを目的としています。
このコースでは、企業の収益性、資産、負債、流動性に関する理解を得ることができるようになります。加えて、企業を比較し、トレンドの分析、ベンチマーキング、DuPontピラミッドの探求を行います。
Financial Analysis Fundamentalsで取得できるCPEクレジット
このコースを修了すると、NASBAのCPEクレジットが4.5取得できます。
2. Introduction to 3-Statement Modeling（財務3表モデルの基礎）
ご存知の通り、財務諸表は、貸借対照表（BS）、損益計算書（PL）、キャッシュフロー計算書（CF）の3つから構成されます。
財務諸表は、ほぼ全てのタイプのモデルや分析を構築する基盤を形成します。したがって、財務諸表を作成できることは多くのファイナンス専門家（ビジネスマン全体）にとって重要なスキルです。
このIntroduction to 3-Statemenet Modelingでは、ゼロから3つの財務諸表モデルを構築し、それが正常に機能していることを確認できるようになることを目的としています。
Introduction to 3-Statement Modelingで取得できるCPEクレジット
残念ながら、このコースにはNASBAのCPEクレジットは付与されていません。
3. Introduction to Business Valuation（ビジネス評価の基礎）
バリュエーションはファイナンスにおける最も基本的な概念であり、世界クラスの財務アナリストになるための必須のスキルです。バリュエーションは、資産、投資、または企業に価値を割り当てる芸術と科学です。
このIntroduction to Business Valuationでは、最も一般的な評価手法である、類似会社比較法、先行取引評価法、および割引キャッシュフロー法について学ぶことが可能です。
Introduction to Business Valuationで取得できるCPEクレジット
残念ながら、このコースにはNASBAのCPEクレジットは付与されていません。
4. Operational Modeling（オペレーティングモデル）
企業やプロジェクトの通常の営業活動実績と将来予測を組み合わせた財務モデルがオペレーティングモデルです。
オペレーティングモデルは、事業活動上での意思決定を行う上で重要な役割を果たします。実証済みのフレームワークを使用して正しい方法でモデルを構築することを学ぶことで、より効果的な財務アナリストになることができます。
オペレーティングモデルとは
オペレーティングモデル（Operational Financial Model）は、企業や事業が日常業務を効率的に運営し、財務的な健全性を保つために作成される財務モデルのことを指します。事業における計数計画等で使用されるこのオペレーティングモデルは、売上、コスト、利益などの主要な財務要素を将来にわたってシミュレーションし、事業の将来の収益性や資金ニーズを予測するために使用されます。
Operating Modelingで取得できるCPEクレジット
このコースを修了すると、NASBAのCPEクレジットが6.0取得できます。
5. DCF Valuation Modeling（割引キャッシュフローモデリング）
DCF（割引キャッシュフロー）評価は、現代のファイナンスで最も一般的に使用される評価手法の1つです。この手法は、非常に早い段階の成長企業だけでなく、より成熟した産業で運営されている確立された企業にも適用できる柔軟性があります。
DCF評価は最もよく使われる評価手法の1つですが、DCFモデルは、しっかりと作成しなければエラーが多いものとなります。
キャッシュフローのタイミングや評価日に関連するエラーもかなり一般的です。
また、多くの人が所得税計算の正しい分析に苦戦しますが、この内容もしっかりと学ぶことができます。レバードもしくはアンレバードの所得税のスケジュールの両方で現在および未払いの税金を正しく計算できるようになります。
DCF Valuation Modelingで取得できるCPEクレジット
このコースを修了すると、NASBAのCPEクレジットが7.5取得できます。
6. Comparable Valuation Analysis（比較バリュエーション分析）
いわゆる「比較評価分析」を実行する方法を学び、企業、資産、または投資の価値を３方面からの分析方法を学習します。
このコースでは、Comparable Trading評価とPrecedent Transaction評価の両方をカバーしています。また、公開企業の同業他社や関連する最近の取引をスクリーニングする方法を学びます。さらに、実際の公開企業や最近の先行取引を使用して、対象企業の企業価値と株式価値を計算します。
Comparable Valuation Analysisで取得できるCPEクレジット
このコースを修了すると、NASBAのCPEクレジットが3.5取得できます。
7. 3-Statement Modeling（財務3表モデリング）
3つの財務諸表モデリングを構築しバランスを取る能力は、会計およびファイナンスの多くの役割にとって重要なスキルです。
損益計算書、キャッシュフロー計算書、および貸借対照表を連動させることで、ビジネスの財務健全性を評価するのに役立ちます。貸借対照表を正しくつなげることで、財務モデルの問題点を強調するエラー検出システムを追加することも役立ちます。
3-Statement Modelingで取得できるCPEクレジット
このコースを修了すると、NASBAのCPEクレジットが5.0取得できます。
8. Budgeting and Forecasting（予算と将来予測）
予算と将来予測のコースでは、予算作成の始めから終わりまで、予算作成のための規律ある文化を組織内に作り上げるソフト面からのアプローチ、予算を構築するためのさまざまな手法、結果を分析するための技術、組織のパフォーマンス向上の可能性を高める方法など、予算作成プロセス全体について学びます。
Budgeting and Forecastingで取得できるCPEクレジット
このコースを修了すると、NASBAのCPEクレジットが4.5取得できます。
9. Monthly Cash Flow Modeling（計数計画と資金繰り）
Monthly Cash Flow Modelingコースでは、では、12ヶ月のキャッシュフロー予測モデルを構築する技術を習得します。月次のオペレーションモデルの適切な構造を理解するし、ビジネスの仮定と入力を作成するし、主要な結果と指標を伝えるダッシュボードを開発する内容が含まれています。
Monthly Cash Flow Modelingで取得できるCPEクレジット
このコースを修了すると、NASBAのCPEクレジットが2.0取得できます。
10. Scenario & Sensitivity Analysis in Excel（シナリオ・感応度分析）
このハイレベルのScenario & Sensitivity Analysis in Excelコースでは、投資銀行、株式調査、財務計画＆分析（FP＆A）、およびファイナンスセクターで働くプロフェッショナル向けの実践的な実務に重点を置いた、Excel感度分析の実行方法を学びます。
Scenario & Sensitivity Analysis in Excelで取得できるCPEクレジット
このコースを修了すると、NASBAのCPEクレジットが1.5取得できます。
11. Dashboards & Data Visualization（ダッシュボード＆ビジュアル）
この詳細なダッシュボードコースでは、プロのデータ可視化技術を使用してカスタムExcelダッシュボードを構築する方法を学びます。コースの最後までに、データ、チャート、グラフ、およびその他のビジュアルを組み合わせてストーリーを伝える方法について、しっかりと理解することができます。
Dashboards & Data Visualizationで取得できるCPEクレジット
このコースを修了すると、NASBAのCPEクレジットが3.5取得できます。
12. PowerPoint & Pitchbooks（パワポ＆ピッチブック）
プレゼンテーションデザインのベストプラクティスを学び、卓越したPowerPointユーザーになることができます。
このコースでは主にピッチブックの形式でPowerPointプレゼンテーションを作成する必要がある財務アナリストを対象として設計されています。投資銀行、プライベートエクイティ、経営企画、株式調査、およびFP＆Aのキャリアにおいて、世界クラスのプレゼンテーションを行う必要があるアナリストにとって、これは必須のスキルセットです。
PowerPoint & Pitchbooksで取得できるCPEクレジット
このコースを修了すると、NASBAのCPEクレジットが4.5取得できます。
13. Professional Ethics（専門家倫理）
このプロフェッショナル倫理コースは、キャリア全体で倫理的なジレンマに直面したときにどのように対処すべきかを準備することを目的としています。このコースでは、なぜ倫理が組織内で重要なのか、ビジネス倫理の主要な要素、および組織内で強い倫理文化が形成されるのに貢献する要因について議論します。
Professional Ethicsで取得できるCPEクレジット
このコースを修了すると、NASBAのCPEクレジットが2.0取得できます。
FMVAコースのその他
FMVAコース終了までにかかる時間
FMVAコースは終了までにおよそ100〜150時間を要します。毎日２時間程度欠かさず勉強して2ヶ月は程度はかかる計算なので結構分量的には多めです。少し気合いを入れて学習に取り組まなければ意外とパスすることは難しめです。
FMVAコース認定証
FMVAコースを終了し、試験にも合格すると、FMVA認定証がもらえます。これは結構しっかりした認定証で、ブロックチェーンベースで交付されますが、希望すれば紙ベースでの認定証ももらうことができます。
FMVAの認知度
FMVAは日本での知名度は全くない、と言えます。しかし、世界ではちょっとは名の知れた資格であることは間違いなく、LinkedinなどのプロフィールではFMVAであることを全面に出しているプロフイールも多数あります。
このCFIという団体は、投資銀行、Big4、その他著名な外資系企業に対してファイナンスのトレーニングを実施しており、金融業界の中では知っている人も多いです。
CPEの単位も取得できて、ファイナンス業界では知られた資格を得られる点において、世界を目指すUSCPAには是非おすすめしたいCPEプログラムです。
FMVA資格取得でキャリアを次のステージへ！
CFIの公式ウェブサイトでFMVAプログラムの詳細を確認し、あなたのスキルを強化しましょう。今すぐ学び始めて、ファイナンスのプロフェッショナルとして一歩先へ！
